“与量化同行”在线考试

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截至2024年末，私募证券投资基金行业前20%的管理人管理规模占比约为（）

A.超过50%

B.超过70%

C.超过90%

D.超过95%

国内第一只由本土基金经理掌舵的量化产品是（）

A.华安上证180指数增强型基金

B.光大保德信量化核心基金

C.上投摩根阿尔法基金

D.沪深300指数对冲基金

下列策略中，近1、3、5年夏普比率均跑赢均值的百亿私募产品占比最高的是（）

A.量化多头

B.主观多头

C.多资产

D.CTA

2025年全年新备案私募证券投资基金中，股票策略产品数量占比为（）

A.65.8%

B.36.73%

C.33.41%

D.25%

私募证券投资基金资金端变化的第三阶段特征是（）

A.渠道代销扩张

B.散户化特征明显

C.高净定制兴起

D.机构资金入场

100%投资于上市交易股票的私募基金最多可设置的开放频率是（）

A.每月开放一次

B.每周开放一次

C.每周开放二次

D.每天开放

私募基金的最低投资金额是（）

A.100万元

B.50万元

C.40万元

D.1000元

某私募基金的股票等股权类资产占已投资产≥80%，则该基金属于（）产品类型

A.权益类

B.固定收益类

C.期货和衍生品类

D.混合类

目前监管对高频交易的定义是（）

A.单账户每秒申报、撤单笔数最高达到100笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数最高达到20000笔以上

B.单账户每秒申报、撤单笔数最高达到500笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数最高达到20000笔以上

C.单账户每秒申报、撤单笔数最高达到300笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数最高达到20000笔以上

D.单账户每秒申报、撤单笔数最高达到300笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数最高达到10000笔以上

私募基金的备案时间可由（）把控

A.基金业协会

B.管理人

C.代销机构

D.托管机构

主打基本面因子、中低频、均衡稳健的头部量化管理人是（）

A.衍复

B.鸣石

C.平方和

D.卓识

量化市场中性策略的收益主要来源不包括（）

A.Alpha收益

B.对冲成本

C.资金使用效率

D.单边股票牛市收益

以下指数中，专精特新含量最高、弹性最大的是（）

A.沪深300

B.中证500

C.中证1000

D.中证A500

沪深300指数代表的是A股市场的（）

A.小盘股

B.中盘股

C.大盘核心资产

D.专精特新企业

以下不属于量化股票策略的是（）

A.宽基指数增强

B.量化市场中性

C.主观CTA

D.量化选股

市场中性策略的对冲成本主要由以下哪项因素决定？

A.股票的涨跌幅

B.股指期货的基差

C.市场成交量

D.无风险利率

以下哪类指数的成份股以中小型公司为主，专精特新企业含量最高，弹性最大？

A.沪深300

B.中证A500

C.中证500

D.中证1000

量化选股策略（空气指增）最适合以下哪类客户？

A.追求稳健收益，无法承受波动的客户

B.持有时间2年以上，能承受25%-30%最大回撤的高风险承受能力客户

C.仅能承受指数级别波动的客户

D.想要替代固收产品的低风险客户

以下哪类量化策略的β值最接近0%，完全对冲市场系统性风险？

A.市场中性策略

B.300指增策略

C.量化选股策略

D.1000指增策略

以下哪项不是指数增强策略的核心特点？

A.全市场选股，严格对标基准指数

B.高仓位运作

C.完全对冲市场风险

D.控制跟踪误差和行业偏离

某产品净值从高点下跌了50%，那么它需要上涨多少才能回本？

A.50%

B.75%

C.100%

D.150%

在评估指增产品时，如果某持仓严重偏向某个行业（如超配某个行业10%以上），这主要提示了什么风险？

A.风格漂移风险

B.流动性风险

C.行业偏离风险

D.杠杆风险

以下哪项是评估私募产品净值时“够不够真”的核心关切？

A.业绩是否穿越了牛熊市

B.展示的是模拟盘业绩还是实盘业绩

C.与同业同类产品相比的性价比

D.策略在不同产品间的复制能力

衡量产品“爬坑”能力，即收益与最大回撤平衡性的关键指标是？

A.夏普比率

B.年化波动率

C.卡玛比率

D.超额回撤

在BarraCNE5模型中，哪项因子主要用于反映股票涨跌对市场涨跌的敏感度？

A.市值因子

B.Beta因子

C.动量因子

D.价值因子

假定不免认申购费，代销总部引进的量化私募证券投资基金的年化创收比例一般约为

A.1%-2%

B.2%-3%

C.3%-4%

D.4%-5%

公司代销私募证券投资基金的业绩报酬原则上分成比例不低于

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

私募业务代销模式的特征是（）

A.定制化

B.标准化

C.费用低

D.创收低

私募高定FOF业务在开拓期（前100亿规模），资管公司让利分支机构，留存的管理费为

A.0.1%

B.0.2%

C.0.3%

D.0.5%

公司代销私募证券投资基金的管理费原则上分成比例不低于

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

2025年百亿私募业绩表现的特点包括（）

A.量化私募占据2025年百亿私募收益TOP10中的7席

B.2025年有业绩展示的百亿量化私募平均收益高于有业绩展示的百亿主观私募

C.有业绩展示的所有百亿量化私募均实现正收益

D.有业绩展示的所有百亿主观私募均实现正收益

私募证券基金新发备案数据反映出的趋势包括（）

A.2026年Q1私募证券基金新发备案规模超过2024年全年

B.2026年Q1单只私募证券基金平均备案规模较2024年翻倍

C.2025年百亿量化私募管理人是量化私募证券基金的备案主力

D.私募证券基金管理人数量大幅增加

2026年Q1百亿量化私募管理人管理规模在第二梯队的机构有（）

A.幻方量化

B.九坤投资

C.明汯投资

D.衍复投资

中美证券类私募市场对比的核心结论包括（）

A.中国证券类私募市场规模约为美国的6%

B.中国私募证券投资基金管理人数量约为美国的4倍

C.中国证券类私募市场规模增速快于美国

D.中国证券类私募市场的头部化程度高于美国

我国量化私募行业未来3-5年的核心发展趋势包括（）

A.资金认可度持续提高

B.行业发展潜力巨大

C.头部效应持续强化

D.机构资金占比进一步提升

私募证券投资基金的投资标的可以包含（）

A.债权类资产

B.上市交易的股票

C.上市交易的期货

D.未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权

在销售私募基金时，不得存在（）行为

A.向不符合准入要求的客户销售产品或提供服务

B.向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或服务

C.向C1(最低保守型)客户销售或提供风险等级高于其风险承受能力的产品或服务

D.向年龄70周岁以上的客户主动推介高风险产品或服务

证券类私募基金的产品类型包括（）

A.固定收益类产品

B.权益类产品

C.商品及金融衍生品类产品

D.混合类产品

私募基金的合格投资者要求是（）和（）满足任意一项

A.金融资产300万

B.金融资产500万

C.近三年个人年均收入40万

D.近三年个人年均收入50万

私募基金的核心特征包括（）

A.向不特定对象发行

B.仅向具备风险识别与承担能力的特定投资者

C.不得向投资者承诺本金不受损失或承诺最低收益

D.通过非公开方式发行

量化投资相比主观投资的核心优势包括（）

A.纪律性强，机器严格执行

B.高效处理海量信息

C.高度分散持股，降低个股风险

D.完全不受市场结构变化影响

量化市场中性策略的风险来源主要有（）

A.基差扩大导致对冲成本上升

B.选股超额回撤

C.股指期货暴跌导致强平风险

D.单一股票重仓踩雷

宽基指数增强策略常见的对标指数有（）

A.沪深300

B.中证500

C.中证1000

D.中证A500

影响量化股票策略收益的市场因素有（）

A.市场交易活跃度

B.波动水平

C.策略拥挤度

D.基差变动

头部量化管理人的共同背景特点包括（）

A.创始人多为清北/海外名校

B.具备海外顶级量化机构从业经验

C.投研、IT团队配置完善

D.全部以高频策略为核心

以下关于量化多头和主观多头风控哲学的对比，哪些是正确的？（）

A.量化风控强调自动化执行，主观风控依赖人工决策

B.量化风控厌恶不可解释的波动，主观风控可忍受“合理波动”

C.两者在风险识别维度上相同

D.主观风控的核心目标是最大化夏普比率

全面解读私募产品净值时，需要从哪些维度进行审视？（）

A.业绩的真实性与周期长度

B.产品规模

C.净值的波动特征与可解释性

D.与“同门”及同业产品的对比

以下哪些情况可能导致量化指增产品出现阶段性的超额回撤？（）

A.市场流动性环境极度恶化

B.市场风格发生突然且剧烈的切换

C.基金管理人更换

D.个股分化程度低，多数个股跑不赢指数

通常系统性的量化风控体系包含以下哪些环节（）

A.风险识别与风险评估

B.风险监控与风险控制

C.风险报告与复盘归因

D.客户营销与品牌推广

“风格漂移”常见的表现形式有哪些？（）

A.主题漂移

B.行业漂移

C.市值风格漂移

D.资产类别漂移

以下哪些管理人在公司架上发行的市场中性策略属于混合对冲策略？（）

A.大道

B.龙旗

C.衍复

D.致诚卓远

以下属于中证A500指数优势的有？（）

A.相较沪深300指数，市值分布更均衡

B.新兴产业占比更高

C.超额机会相较沪深300指数更多

D.相较沪深300指数，行业覆盖更广

公司在架的管理人中，哪些管理规模在800亿以上（）

A.九坤

B.衍复

C.幻方

D.盛丰

以下关于复合策略产品的说法正确的有？（）

A.可同时配置股票量化和CTA策略，降低组合相关性

B.鸣石尊享70号量化产品配置了50%量化对冲+50%ETF策略，波动较低

C.黑翼500指优享指增+多策略产品是在500指增基础上加了CTA策略

D.复合策略产品的收益一定比单一策略产品更高

以下属于公司在架的量化股票策略的有？（）

A.市场中性策略

B.指数增强策略

C.量化选股策略

D.债券策略

下列哪种需求的客户可通过私募业务来服务（）

A.有场外期权业务需求的个人客户

B.想配置产品的私募合格投资者

C.希望主导一个产品的超高净值客户

D.希望借助量化模型做具体方向投资的高净值客户

代销总部引进的量化私募证券投资基金收一定产生的创收有（）

A.销售收入

B.佣金收入

C.托管收入

D.融资收入

与代销量化私募证券投资基金创收相关的参数条件包括（）

A.是否免认申购费

B.换手倍数

C.对价倍数

D.佣金率

代销总部引进的量化私募证券投资基金可助力完成的考核指标有（）

A.代理买卖净收入市占率

B.非货币代销产品日均保有规模

C.代理销售金融产品收入市占率

D.业务净收入

高定私募FOF模式的优势特征包括（）

A.高端定制

B.底层优质

C.费用优势

D.投后服务

指数增强策略的核心是在对标指数的基础上，通过量化选股获取超越指数的超额收益。

A.对

B.错

市场中性策略的核心是通过对冲基本完全抵消市场系统性风险，主要获取选股带来的阿尔法收益。

A.对

B.错

量化选股策略（空气指增）严格对标中证500指数，行业和风格暴露与指数完全一致。

A.对

B.错

CTA策略与股票量化组合的相关性较低，可用于资产配置中分散组合波动风险。

A.对

B.错

股指期货贴水越深，新建仓的市场中性产品的对冲成本越低。

A.对

B.错

2010年沪深300股指期货上市，为量化投资提供了对冲工具，开启了策略多元化时代。

A.对

B.错

截至2026年4月，百亿量化私募管理人占全部量化管理人50%。

A.对

B.错

2021年量化私募管理规模首次突破2万亿。

A.对

B.错

截至2025年末，全球管理规模最大的对冲私募基金为美国桥水基金。

A.对

B.错

管理规模5亿以下的量化私募管理人，旗下产品年化收益超20%的比例，高于百亿以上量化私募管理人。

A.对

B.错

私募基金的备案时间可由管理人把控。

A.对

B.错

私募基金的流动性一般比公募基金高。

A.对

B.错

一般指数增强类私募基金的投资范围包含期权。

A.对

B.错

私募基金管理人不得间接或直接保本保收益。

A.对

B.错

开放式私募基金可以设置预警、止损线。

A.对

B.错

量化市场中性策略的核心目标是对冲市场系统性风险（β），仅追求绝对收益α。

A.对

B.错

中证1000指数增强的年化超额收益通常高于沪深300指数增强。

A.对

B.错

量化投资属于数据驱动，依靠数学模型与算法执行；主观投资属于经验驱动，依赖基金经理的行业与个股洞察。

A.对

B.错

市场风格切换频繁、主线不明确的分段行情，更有利于量化策略发挥优势。

A.对

B.错

九坤、衍复、鸣石均属于管理规模500亿以上的头部量化私募管理人。

A.对

B.错

夏普比率越高，代表资产在承担相同风险时获得的超额回报越高，投资性价比越优。

A.对

B.错

量化多头策略的风控执行通常是自动化、无条件的；而主观多头策略的风控更多依赖基金经理的人工决策和事后纪律。

A.对

B.错

“超额回撤”是指产品净值自身的最大下跌幅度，反映绝对亏损的风险。

A.对

B.错

“风格漂移”是指基金的实际投资持续偏离基准所表征的风险收益特征方向或业绩比较基准。

A.对

B.错

最大回撤衡量的是资产从净值高点下跌的幅度，数值越小代表资产抗下跌能力越差。

A.对

B.错

代销固定销售服务费费率在（0.75%，1]区间的私募证券投资基金销售额计奖的销售折算系数为1.5。

A.对

B.错

代销私募证券投资基金一定有助于分支完成融资融券利息收入市占率的考核指标。

A.对

B.错

针对希望借助量化模型投科创方向股票的客户，客户经理可以为其匹配聚焦于科创方向的量化选股私募专户服务。

A.对

B.错

代销私募证券投资基金有助于分支完成代理买卖净收入市占率的考核指标。

A.对

B.错

代销私募证券投资基金有助于分支完成代理销售金融产品收入市占率的考核指标。

A.对

B.错